→ [종목읽기] 교육관련주, 테마주인가 실적/가치주인가? - 메가엠디(1/9상한가), 와이비엠넷(21%), 능률, 디지털대성 등

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  안녕하세요! 오늘의 주식 종목 톺아 보기는 '교육 관련주 - 디지털대성(068930), 능률교육(053290), 메가엠디(133750), 와이비엠넷(057030), 비상교육(199229), 메가스터디교육(215200)에 대해 언급해 볼까 합니다.

 금일(2017년 1월 9일) 메가엠디 상한가를 비롯해서 와이비엠넷 21.8% 상승(장중 최고 28.91%상승, 1월 6일 금요일 상한가), 능률교육 13.59%상승(장중 최고 24.22% 상승), 디지털대성 9%상승(장중 최고 21.42% 상승) 하는 등 교육 관련주들이 강세를 보였습니다. 반면 비상교육(100220)은 장중 8.7%까지 상승하였지만 종가 0.93% 상승, 메가스터디교육(215200)은 장중 고가 2.34%상승 후 종가 1.28% 상승으로 마감하면서 비교적 상승세가 약했는데요, 전반적으로 교육 관련주들이 강세를 보였다는 점을 주목할 수 있고 강한 상승을 보인 종목과 그렇지 않은 종목이 어떤 차이가 있는지 눈여겨 볼 만 합니다. 이같은 차이는 향후 '교육 관련주'들이 상승 여력이 있느냐 없느냐와도 관련이 있어 보입니다.

△ 와이비엠넷 일봉 차트

9월 26일 급등(상한가)하며 큰 상승을 한 이후, 약 3개월간 조정 기간을 거침.

12월 초부터 서서히 상승하여 최근 교육주 관련주들이 급등하는 가운데서 가장 큰 폭의 상승세를 보여줌.

  많은 사람들이 알고 있겠지만 '와이비엠넷(YBM 시사영어사)'의 경우 반기문 관련주(인맥주 - YBM민선식 사장과 반기문 전UN사무총장 하버드 동문 / 정책주 - 영어 교육)로 급등을 한 적이 있는데요, 최근 여러 교육주들과 함께 상승하는 과정에서도 단연 그 상승폭이 돋보입니다. 비록 금일(1월 9일)은 상한가에 안착하지 못했지만 1월 6일(금)에 상한가에 갔던 걸 생각해보면 이틀간 약 50%이상의 상승률을 보인만큼 교육관련 대장주라 할 만 합니다.

 저는 지난 11월부터 '디지털대성(068930)'에 관심을 가지고 있었는데요, 나중에 살펴보겠지만 디지털대성을 비롯한 교육 관련주들이 학령인구 감소에도 불구하고 외형의 성장과 함께 수익성 또한 개선되고 있다는 점을 눈여겨 볼 필요가 있다고 생각됩니다.

△ 디지털대성 일봉 차트

거래 정지 이후 한 차례 하락하였으나 '매수 기회'로 판단.

매수 신호 발생 후, 전고점 부근까지 상승하였고 이후 기간 조정을 거치고 있을 때 매수.

매수 기회로 판단한 이유는

재무제표를 살펴봤을 때, 전년대비 매출과 영업이익이 급증하였는데

2016년 3/4분기 실적이 전년도(2015년) 실적에 버금갈 정도로 영업이익률이 상승하였다는 것.

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△ 학생수가 감소하고 있는 추세 속에서 2016년 매출과 영업이익 모두 급증함.

특히, 영업이익률과 유보율, 낮은 부채비율을 눈여겨 볼 만 함.

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그렇다면, 1월 9일 급등세를 보여준 종목

능률교육, 메가엠디, 와이비엠넷, 디지털대성 과

그렇지 못했던 교육 관련주 - 비상교육, 메가스터디교육 을 비교하면서 살펴보면..

△ 단기간 주가 급등으로 인해 주가가 다소 고평가 되어 있는 상황입니다만,

사업 내용을 살펴보면, 온라인 교육 콘텐츠업을 주 사업으로 영위하며 성인 교육 시장에도 진출 중임.

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△ 디지털대성의 사업 내용과 실적보고서(분기보고서 등)을 살펴보면,

초.중.고 온/오프라인 사업에 집중하면서 사업 영역을 넓혀가고 있는 중으로 파악됨. 

다만, 분기보고서 상에서 성인교육에 관한 언급은 발견할 수 없으나 '로스쿨 입시 전문학원'을 운영중인 것으로 파악됨. 

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△ 메가엠디는 메가스터디(지주회사)의 자회사로서 메가스터디교육이 초/중/고 입시교육을 담당하고 있다면,

치의약학전문 대학원 입시 준비와 더불어 공무원 시험 시장까지 그 사세를 확장중인 것으로 확인되고 있음.

△ 메가엠디 일봉 차트.

1월 9일 상한가에 안착하면서 사상 최고가를 기록함. 

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△ 능률교육은 영어 교육을 주 사업으로 하여 초중고 성인에 이르기까지 다양한 연령층에 대한 교육 사업을 영위중임.

△ 능률교육 일봉 차트

9월, 와이비엠넷과 함께 한 차례 큰 상승을 하였고

12월 초부터 상승하여 약 한 달간 저점대비 100%가량의 상승률을 나타내고 있음.

'영어 + 성인교육'이 핵심인 것으로 파악됨.

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△ 비상교육은 초/중/고 교재 출판을 비롯한 입시 교육을 주력으로 하며,

최근 성인교육 시장에 진출한 것을 확인할 수 있음.

△ 비상교육 일봉 차트.

지난 2016년 1월 바닥을 탈출하여 현재 약 100%의 상승한 모습.

기술적으로 보았을 때, 상승 5파에 해당하는 상승 3파의 진행 국면에 있으며 전고점 부근에서 조정을 받은 모습이다.

다만, 시장의 관심을 크게 받지 못하면서 주가가 밀린 모습인데 

2016년 4/4분기 실적이 어닝서프라이즈가 된다면 추가 상승이 가능해 보인다.

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△ 2015년 5월, 메가스터디(투자회사/지주회사)와 메가스터디교육(사업회사)로 인적분할 재상장 되었으며,

메가엠디가 전문대학원 및 공무원 준비 학생(성인)을 대상으로 하고 있는 반면 

메가스터디는 초/중/고등학생들으 대상으로 교육 사업을 영위하고 있다.

△ 기업 분할 재상장 이후, 지속적인 하락세를 보이다가

지난 2016년 7월 바닥 저점을 형성한 후, 반등을 모색하고 있는 구간으로 보임.

다만, 최근 교육주들이 급등세를 보일 때에도 시장의 관심 밖에있었기에 큰 매수세가 몰리지 않음.

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와이비엠넷 / 능률교육 / 메가엠디 / 디지털대성 / 비상교육 / 메가스터디교육 등 

교육 관련 상장사들의 주가 흐름과 사업 내용을 간략히 살펴 봤습니다.

이번 교육관련주 급등과 관련하여 큰 폭의 상승을 보여준 세 종목(와이비엠넷/능률교육/메가엠디)의 공통점은

성인교육 시장에서 비교적 높은 점유율을 보이고 있다는 것입니다.

그 외에, 초중고교생을 대상으로 주요 사업을 펼치고 있는 기업인 '디지털대성/비상교육' 등은

실적 개선으로 인해서 주가가 큰 폭으로 상승하는 모습을 보이고 있는데요 

중요한 것은 이들 또한 '성인교육' 시장 진출을 꾸준히 모색하고 있다는 것입니다.

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최근 '성인 교육' 시장이 큰 폭으로 성장하고 있는데, 

이처럼 교육 관련주들이 들썩이는 것이 차후 대선 주자들이 

정책적으로 '성인 교육'에 관한 언급을 할 가능성이 높다는 것을 염두에 둔 움직임이 아닌가 합니다.

굳이, 대선 테마주로서 '교육 정책 관련주'가 아니더라도 

장기적인 관점에서 '시장 확대'에 따른 '매출 증대'를 고려해 봄직도 합니다.

투자에 도움이 되었으면 좋겠네요. 부자되세요!

감사합니다 :)

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