→ [종목읽기] 대한해운(005880), 살아나는 해운업황. 실적을 주목?

  [ 엔조이 유어 라이프 닷컴 :: 주식으로 차 사고 집 사자 ]  

  안녕하세요! 오늘의 주식 종목 톺아 읽기는 대한해운(005880)입니다. 대한해운은 팬오션과 함께 우리나라의 대표적인 벌크선사로 자리하고 있습니다. 2008년 금융위기 이후 두 회사는 유동성 위기로 법정관리에 들어가게 되는데, 대한해운은 우오현 회장의 SM그룹(삼라마이더스 그룹)이 2013년 인수를 했고, 팬오션은 김홍국 회장이 이끄는 하림이 2015년에 인수를 했습니다. 우리나라의 대표적인 벌크선사를 인수하면서 해운업에서 경쟁하게 된 두 사람, 우오현 회장과 김홍국 회장은 젊은 시절 함께 양계장을 운영하면서 사업의 기틀을 마련했다는 점도 이색적입니다. 

  지난 번에는 '팬오션(028670)'의 주가 전망을 살펴 본 적이 있는데요(관련 글 ☞ 팬오션, 6개월의 조정. 호실적 발표와 함께 우상향?), 오늘은 '대한해운'의 현재 주가와 향후 주가 전망에 대해서 한 번 살펴보도록 하겠습니다.

---

대한해운(005880)

살아나는 해운업, 대한해운 주가 펄쩍 뛸까?

△ 일봉 차트

대한해운은 팬오션과 마찬가지로 7월 이후 조정에 국면에 접어들었고,

11월에는 큰 폭의 하락세를 보여주면서 주가가 크게 내려 앉았습니다.

작년 말부터 반등하기 시작한 주가, 최근에 34000원 부근까지 갔다가 잠시 조정 중이라는 것을 확인할 수 있습니다.

여기서 눈여겨 볼 점은, 

2월 13일(화) 장중 실적 발표가 되고 난 이후 주가가 크게 빠졌다가(-13.73%)

장 막판에 매수세가 들어오면서 -7.63%로 마감을 했다는 점입니다.

주가가 크게 밀릴 때, 공매도 물량과 함께 개미들의 투매 물량이 많이 나왔을 것으로 생각됩니다.

그리고 2월 14일(수) 주가가 16% 급등 마감했는데요,

실적이 좋게 나왔고, 앞으로 실적 전망도 좋을 것으로 예상되면서 큰 폭의 상승세를 보여주었다는 것이죠.

△ 240분 차트

대한해운 주가에서 앞으로 잘 봐야할 점은

2017년 7월 고점 이후 쌓인 매물대를 어떻게 돌파하느냐입니다.

위 차트에서 보듯이 33000-38000원 사이에 엄청난 매물이 쌓여 있습니다.

또한, 1월 주가 상승 국면에 쌓인 32000원대 물량도 어떻게 소화되느냐 하는 것이 관건입니다.

매물대가 너무 두텁기 때문에 2월 14일(수)와 같이 급등으로 소화되기는 힘들어 보이며,

등락을 반복하면서 서서히 매물이 소화될 것으로 보이며,

더불어 봄꽃이 필 때 쯤에는 매물이 소화될 것 같다는 생각을 해 봅니다.

△ 주봉 차트

2008년 이후 주가가 크게 흘러내린 모습입니다.

금융위기 이후, 해운업이 무너져 내리면서 대한해운은 법정관리에 들어갔고 2013년 SM그룹에 인수되었죠.

2015년 이후, 글로벌 경기가 회복세에 접어들면서 해운 업황도 살아나기 시작했고,

2018년 2월 현재, 최저점(2016년 2월 15,450원) 대비 2배 가량 주가가 상승한 상태입니다.

그렇지만 큰 그림에서 보면 이제 시작(?)인듯한 모습입니다.

---

△ 대한해운 재무제표 일부

최근 발표된 2017년 실적 기준으로 PER는 약 7배, PBR은 1.0배 수준

지난 1년 동안 주가가 60%가량 상승했지만 여전히 주가는 저평가, 매력적인 국면이다. 

△ 재무제표 일부

2018년과 2019년 대한해운의 영업이익은 상승, 당기순이익은 다소 감소할 것이라는 예상이 있다.

하지만, 글로벌 경제가 살아나면서 BDI(발틱 운임 지수)가 상승 국면에 접어들것으로 보이기 때문에 

실적은 예상치보다 더 좋을 수도 있다.

대한해운의 현재 주가 상황과 향후 흐름이 어떻게 될 것인가를 짚어 봤습니다.

정리를 해 보면,

1. 2017년 실적이 전년 대비 큰 폭으로 개선된 것으로 확인되면서 주가가 상승 탄력을 받고 있다는 것.

2. 오랜 기간의 조정에 따른 매물대 소화가 이루어 져야 된다는 점.

3. 매물대 소화에는 다소 시간이 필요할 것이라는 점.

4. 글로벌 경기 호황에 따른 발틱 운임 지수(BDI)의 지속적 상승이 예상되고,

이에 따라 '대한해운'의 실적 역시 더욱 좋아질 것이라는 점.

5. 2017년 실적 기준 PER는 7배, PBR은 1.0배 수준이라는 점. 

다섯 가지 정도를 기억할 필요가 있어 보입니다.

최근 주가가 바닥을 찍고 반등했고, 2월 14일에는 16% 급등했지만

여전히 주가는 저평가, 매력적인 가격대라고 할 수 있습니다.

항상 성공 투자 하시기 바랍니다. 

감사합니다 :)

---